거래 нет: 옵션 전략 퍼짐

곰은 퍼진다.

'베어 퍼트 스프레드'란 무엇인가?

곰돌이 퍼 스프레드는 옵션 트레이더가 기본 자산의 가격 하락을 예상 할 때 사용되는 옵션 전략의 한 유형입니다. 퍼트 스프레드는 특정 파업 가격으로 풋 옵션을 구매하는 동시에 낮은 파업 가격으로 동일한 개수의 풋을 판매함으로써 성취됩니다. 이 전략을 사용하여 얻을 수있는 최대 이익은 두 개의 파업 가격에서 옵션의 순 비용을 뺀 값과 같습니다.

속보 '곰이 퍼져'

예를 들어 주식이 $ 30에 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 옵션 트레이더는 $ 475 ($ 4.75 * 100 shares / contract)의 비용으로 $ 35의 파업 가격으로 풋 옵션 계약을 구매하고 $ 175 ($ 1.75)의 가격으로 $ 30의 풋 옵션 계약을 하나씩 판매함으로써 곰 퍼트 스프레드를 사용할 수 있습니다 * 100 주 / 계약). 이 경우 투자자는이 전략 ($ 475 - $ 175)을 설정하기 위해 총 300 달러를 지불해야합니다. 기본 자산의 가격이 만료시 $ 30 이하로 마감되면 투자자는 $ 200 ($ 35 - $ 30 * 100 shares / contract) - ($ 475 - $ 175)의 총 이익을 실현하게됩니다.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

10 가지 옵션 전략.

1. Covered Call.

알몸 통화 옵션을 구입하는 것 외에도 기본 통화 또는 구매 전략에 참여할 수 있습니다. 이 전략에서는 자산을 철저하게 구매하고 동시에 동일한 자산에 통화 옵션을 기록 (또는 판매)합니다. 소유 자산의 볼륨은 콜 옵션의 기본 자산 수와 동일해야합니다. 투자자는 단기 포지션 및 자산에 대한 중립적 견해를 가지고 있으며 (콜 프리미엄 수령을 통해) 추가 수익을 창출하거나 원 자산 가치의 잠재적 인 하락을 방지하고자 할 때 이러한 입장을 자주 사용합니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 떨어지는 시장을위한 Covered Call Strategies를 읽으십시오.)

2. 결혼 한 풋.

결혼 풋 전략에서 특정 자산 (예 : 주식)을 구매하거나 (현재 소유하고있는) 투자자는 동등한 수의 주식에 대한 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 투자자는 자산 가격에 대해 낙관적 인 전망을 갖고 잠재적 인 단기 손실로부터 자신을 보호하고자 할 때이 전략을 사용할 것입니다. 이 전략은 본질적으로 보험 정책처럼 기능하며 자산 가격이 급격히 떨어지면 마루를 확립합니다. (이 전략을 사용하는 것에 대한 더 자세한 내용은 결혼 한 결론 : 보호적인 관계를 참조하십시오.)

3. Bull Call Spread.

황소 콜 스프레드 전략에서, 투자자는 특정 파업 가격으로 콜 옵션을 동시에 구매하고 더 높은 파업 가격으로 동일한 수의 콜을 판매 할 것입니다. 두 통화 옵션 모두 만료 월 및 기본 자산이 동일합니다. 이러한 유형의 수직적 확산 전략은 투자자가 호황을 누리고 기본 자산의 가격이 완만하게 상승 할 때 종종 사용됩니다. (자세한 내용은 Vertical Bull 및 Bear Credit Spreads를 참조하십시오.)

4. 곰 퍼트 퍼트.

곰 퍼트 스프레드 전략은 황소 콜 스프레드와 같은 수직 스프레드의 또 다른 형태입니다. 이 전략에서 투자자는 특정 행사 가격으로 풋 옵션을 동시에 구매하고 동일한 수의 풋을 낮은 행사 가격으로 판매합니다. 두 가지 옵션 모두 동일한 기본 자산에 사용되며 동일한 만료일을 갖습니다. 이 방법은 거래자가 약세이고 원 자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 제한된 이득과 제한된 손실을 모두 제공합니다. (이 전략에 대한 자세한 내용은 곰돌이 퍼프 : 공매도 대안을 보아라.)

Investopedia 아카데미 "초보자를위한 옵션"

다음 단계를 수행하고 다음을 배울 준비가 된 경우 몇 가지 옵션 전략을 배웠습니다.

옵션을 추가하여 포트폴리오의 유연성을 향상시킵니다. 전화를 선금으로 사용하고 보험으로 제시합니다. 만료 날짜를 해석하고 시간 가치와 내재 가치를 구별합니다. breakevens 및 위험 관리를 계산합니다. 스프레드, 스 트래들 및 목을 조른 것과 같은 고급 개념을 탐색합니다.

5. 보호 고리.

보호 칼라 전략은 같은 기본 자산 (예 : 주식)에 대해 아웃 오브 더 풋 옵션을 구입하고 동시에 아웃 오브 더 통화 옵션을 작성함으로써 수행됩니다. 이 전략은 주식의 장기 포지션이 상당한 이익을 얻은 후에 투자자가 자주 사용합니다. 이런 식으로 투자자는 주식을 팔지 않고도 이익을 얻을 수 있습니다. (이러한 유형의 전략에 대한 자세한 내용은 보호용 고리를 잊지 말고 보호용 고리의 작동 방법을 참조하십시오.)

6. 긴 스 트래들.

긴 straddle 옵션 전략은 투자자가 동일한 행사 가격, 기본 자산 및 만료일을 사용하여 통화 및 Put 옵션을 동시에 구매하는 경우입니다. 투자자는 기본 자산의 가격이 크게 움직일 것으로 믿을 때이 전략을 자주 사용하지만 어떤 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 이 전략을 통해 투자자는 무제한의 이익을 유지할 수 있지만 손실은 두 가지 옵션 계약의 비용으로 제한됩니다. (자세한 내용은 Straddle Strategy 중립적 인 시장 접근법을 읽으십시오.)

7. 긴 교살.

긴 목 졸법 옵션 전략에서 투자자는 동일한 성숙도 및 기본 자산을 가진 옵션을 다른 매입 가격으로 구매하고 통화를 구매합니다. 풋 옵션 가격은 일반적으로 콜 옵션의 파격 가격보다 낮을 것이며, 두 옵션 모두 돈에서 제외 될 것입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 기본 자산의 가격이 큰 움직임을 겪을 것이라고 믿지만 이동이 어느 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 손실은 두 옵션의 비용으로 제한됩니다. strangles는 일반적으로 straddles보다 비용이 적게 듭니다. 옵션이 돈으로 구입되기 때문입니다. (자세한 내용은 목구멍으로 이익을 얻으십시오.)

8. 나비 퍼짐.

이 시점까지의 모든 전략에는 두 가지 다른 직책이나 계약이 필요했습니다. 나비 확장 옵션 전략에서 투자자는 불 확산 전략과 곰 확산 전략을 결합하여 세 가지 다른 가격을 사용합니다. 예를 들어, 나비 확산의 한 유형은 가장 낮은 (최고) 가격으로 한 통화 (Put) 옵션을 구매하는 것과 더 높은 (낮은) 가격으로 두 가지 통화 (Put) 옵션을 판매 한 다음 마지막 통화 (Put) 옵션을 더 높은 (낮은) 가격으로 행사할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 나비 스프레드로 이익 트랩 설정하기를 참조하십시오.

9. 철 콘도르.

더 재미있는 전략은 철 콘도입니다. 이 전략에서 투자자는 두 가지 다른 전략에 길고 짧은 지위를 동시에 보유합니다. 철 콘도르는 배우기에 충분한 시간을 필요로하고 마스터하기 위해 연습해야하는 상당히 복잡한 전략입니다. (철 콘도르에 탑승 할 때, 철 콘도르에 가야 할 것인가에 대한이 전략에 대해 더 알고 싶다면, Investopedia Simulator를 사용하여 스스로 위험을 무릅 쓰고 전략을 시험해보십시오.)

10. 철 나비.

우리가 여기서 보여줄 최종 옵션 전략은 철 나비입니다. 이 전략에서 투자자는 길거나 짧은 걸음 걸이와 목 졸림의 동시 구입 또는 판매를 결합합니다. 나비 퍼짐과 유사하지만, 이 전략은 둘 중 하나와 반대되는 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 다릅니다. 손익은 사용 된 옵션의 파업 가격에 따라 특정 범위 내에서 제한됩니다. 투자자들은 종종 위험을 줄이면서 비용을 줄이기 위해 out-of-the-money 옵션을 사용합니다. (자세한 내용은 철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?)

5 가지 기본 옵션 전략 설명.

위험 대 보상을 정확하게 관리 할 수있는 능력은 상인들이 계속 선택권에 몰려 들게하는 이유 중 하나입니다. 간단한 통화 및 풋의 이해가 시작되면 충분하지만 스프레드, 나비, 콘도르, 스 트래들 및 목 졸림과 같은 간단한 전략을 추가하면 위험을 더 잘 정의하고 이전에 액세스 할 수 없었던 거래 기회를 열어도 도움이됩니다.

CBOE 옵션 연구소 (CBOE Options Institute)의 선임 강사 인 마티 키니 (Marty Kearney)는 이러한 전략을 수립하는 것은 처음에는 힘들 것으로 보일 지 모르지만 대부분을 기억하는 것이 중요하다는 점을 기억해야합니다. & nbsp; 이러한 이름은 거래 데스크에 전화를 걸었던 사람들이 원하는 것을 신속하게 전달할 수 있도록하기 위해 만들어졌습니다. 이것들은 꽤 기본적인 전략이며, 일을 한 단계 높여줍니다. & rdquo;

구매자는 구매 통화로 구매 한 가격으로 기본 자산을 구매할 권리를 갖지만 의무는 부과하지 않습니다. Put은 구매자에게 권리를 부여하지만 구매 한 행사 가격으로 기본 자산을 판매 할 의무는 없습니다.

옵션 스프레드는 여러 위치의 조합입니다. 여기에는 통화 구매 및 전화 판매, 풋 매입 및 풋 매도, 주식 매수 및 통화 판매 (커버 된 기록)가 포함될 수 있습니다. 우리의 목적을 위해, 수직 주식 통화 황소 스프레드를 더 자세히 살펴볼 것인데, 이는 동일한 기본 원칙이 황소 스프레드, 곰 통화 스프레드 및 베어 곰에게도 적용될 수 있지만, 기본 주식 가격이 상승 할 것으로 예상 할 때 사용됩니다 퍼뜨려 라.

근본적으로, 수직적 스프레드는 방향성이있다 "라고 Option Industry Council의 기관 및 소매 마케팅 책임자 인 Joseph Burgoyne은 말한다. 즉, 투자자가 기초가 상하로 갈 것인지 아닌지에 대한 의견이 필요하다는 것을 의미한다. 또한 리스크가 제한적이지만 보상도 제한적입니다.

Kearney가 설명하는 바에 따르면 나는 주식을 통제하고자하며, 우리는 일정 금액으로 갈 것이라고 생각합니다. 나는 그 이상을 포기할 의향이있다. & rdquo; 그는 말한다. 수직 콜 불스 스프레드의 예를 들어, 그는 63 달러의 주식 거래를 사용하여 적어도 70 달러에이를 것이라고 생각합니다.

주식 또는 단일 통화를 살 수는 있지만 황소 통화 스프레드를 구입하면 위험을보다 효과적으로 제한 할 수 있습니다. Kearney의 사례에서 우리는 60-70의 수직 통화 스프레드를 설정했습니다. 이 통화 스프레드는 in-the-money 60 통화를 구입하고 하나의 out-of-the-money 70 통화를 판매하는 것으로 구성됩니다. 우리는 70 통화를 판매 했으므로 스프레드의 최대 금액을 $ 10 (수수료를 뺀 금액)로 제한하지만, 70 통화를 판매하여 얻은 크레딧 때문에 거래에 대한 손익분기를 낮 춥니 다. 또한 당사의 손실은 스프레드 비용으로 제한됩니다.

옵션 전략 : 곰이 퍼졌습니다.

위험을 줄이면서 주가 하락으로 어떻게 이익을 얻을 수 있습니까?

거래 옵션.

주식 시장이 하락할 때 일부 적극적인 투자자들은 하락에서 이익을 보려고 할 수 있습니다. 그러나 어떤 상황에서는 주식을 단락 시키거나 풋을 사기가 너무 위험 할 수 있습니다. 이 경우, 곰돌이 퍼짐이라고 불리는 옵션 전략이 법안에 부합 할 수 있습니다. 이 전략을 사용하려면 하나의 풋 옵션을 동시에 구매하면서 동시에 다른 옵션을 판매해야 잠재적으로 이익을 얻을 수 있지만 리스크는 낮고 자본은 적습니다. 좀 더 자세히 살펴 보겠습니다.

곰이 펼쳐 퍼짐을 이해합니다.

간단히 풋을 사다보다 더 복잡하지만 곰을 퍼 뜨리면 위험을 최소화하는 데 도움이됩니다. 왜? 당신은 하나의 풋 옵션을 사고 다른 풋 옵션을 팔아서 당신의 위치를 헤징하고 있기 때문에 손실을 줄일 수는 있지만 잠재적 이익을 제한 할 수도 있습니다. 그리고이 전략은 단순히 물건을 사는 것보다 자본이 적습니다.

이 전략을 시작하기 위해 돈을 내고 있기 때문에 차변 전 입 (debit spread)이라고합니다. 귀하의 목표는 전체 구매 가격을 초과하는 가격으로 결합 된 포지션을 판매함으로써 이익을 창출하는 것입니다.

곰이 퍼트 릴 수있는 장점 중 하나는 최대 이익 (또는 손실)을 미리 알 수 있다는 것입니다. 실제로, 이 무역의 최대 위험은 스프레드의 초기 비용입니다. 따라서 사전에 위험을 정의했습니다.

너트와 볼트.

일반적으로 주식이나 기타 보안에 대해 적당히 약할 경우 곰 퍼트 스프레드를 사용합니다. 당신의 목표는 만기가 다가올 때 스프레드의 두 옵션이 모두 돈이되도록, 즉 주식이 두 풋의 파업 가격 이하가되도록 충분히 낮게 떨어지는 것입니다. 당신은 주식이 스프레드의 비용 이상을 벌 수있을 정도로 충분히 떨어지길 원합니다. 어떻게 작동하는지 한 가지 예가 있습니다.

시장 가격보다 낮은 가격에 구매하십시오 : 주식의 시장 가격이 전략의 손익분기 가격보다 낮 으면 (커미션 후) 돈을 벌 수 있습니다.

더 낮은 가격으로 풋을 팔아라. 풋의 비용 중 일부를 상쇄하고 테이블에서 약간의 위험을 감수하면서 판매 수익을 유지한다. 또한 파업 가격보다 낮은 이익을 포기합니다.

최선의 시나리오 : 주식 가격이 예상대로 떨어지며 두 주식 모두 만기시에 돈이됩니다.

거래를 시작하기 전에 찾을 대상 :

당신이 곰 뿌리기 확산을 시작하기 전에, 당신의 기준에 대한 생각을 갖는 것이 중요합니다. 다음은 몇 가지 일반적인 지침입니다.

기본 주식 : 우선, 가격이 떨어질 가능성이있는 기본 주식을 선택해야합니다. 만료일 : 주식 가격 하락 기대치와 일치하는 옵션 만기일을 선택하십시오. 스트라이크 가격 : 다음으로 선택할 스트라이킹 가격을 결정해야합니다. 예를 들어, 45 개를 구입하고 40 개를 팔거나 60 개를 구입하고 50 개를 팔 수 있습니다. 스프레드가 클수록 수익 잠재력은 커지지 만 보험료의 차이로 인해 위험이 더 커질 수 있습니다. 변동성 : 많은 거래자들은 변동성 또는 옵션 비용을 상쇄하기 위해 곰돈 스프레드를 시작하는 것을 선호합니다. 변동성은 옵션 가격에 영향을 미치는 중요한 요소입니다.

곰은 무역을했다.

이제이 전략의 작동 방식에 대한 기본 아이디어를 얻었으므로이 전략의보다 구체적인 예를 살펴 보겠습니다.

참고 : 피델리티로 스프레드를 게재하기 전에 옵션 계약을 작성하고 레벨 3 옵션 거래가 승인되어야합니다. 질문이 있으시면 Fidelity 담당자에게 문의하십시오.

6 월에는 현재 주당 31 달러 인 XYZ가 향후 2 ~ 3 개월 동안 주당 30 달러 이하로 떨어질 것으로 예상됩니다. 당신은 곰 뿌리기 확산을 시작하기로 결정했습니다. 당신은 1 XYZ 10 월 30 일을 $ 380 ($ 3.80 x 100)을 지불하면서 주당 3.80 달러에 롱 풋을 산다. 동시에 주당 1.60 달러에 1 XYZ 10 월 25 일을 넣어 (short put) 160 달러 ($ 1.60 x 100)를 받는다. 참고 :이 예에서 단기 풋 매도 및 롱 풋 모두의 파업 가격은 돈에서 제외됩니다. 비용 :이 거래의 총 비용 또는 차변은 220 달러 (380 ~ 160 달러)이며 커미션 및 수수료가 추가됩니다. 이 거래를 시작하려면 멀티 레그 옵션 티켓을 사용하여 거래를 하나의 거래로 할 수 있습니다. 가능한 최대 이익 :이 거래에서 얻을 수있는 최대 금액은 280 달러입니다. 최대 보상을 결정하려면 파업 가격의 차이 ($ 5 x 100)에서 net debit ($ 2.20 x 100)을 뺍니다. 이 예에서는 $ 280 ($ 500 - $ 220)입니다. 최대 위험 :이 거래에서 가장 많이 잃을 수있는 것은 초기 부채 또는 220 달러입니다.

이 전략으로 무엇이 옳고 (또는 잘못 될 수 있는지) 살펴 보겠습니다.

예제 1 : 기본 재고 XYZ는 만료일 이전의 파업 가격 30 아래로 떨어집니다.

만료되기 전에 기본 주식이 $ 30 이하로 떨어지면 스프레드의 양측 (스프레드의 양쪽, 구매 측과 매도 측을 다리라고 부름) 가치가 상승합니다. 예를 들어, 긴 풋은 3.80 달러에서 5.70 달러로 오르는 반면 짧은 풋은 1.60 달러에서 2.10 달러로 상승 할 수 있습니다. 참고 : 만료일이 가까워지면 롱 풋 옵션이 돈으로 더 많이 들어감에 따라 두 풋 옵션 간의 스프레드가 넓어 지지만 그 최대 값은 5 달러를 넘지 않습니다.

이기는 무역을 닫는 방법.

만료되기 전에 거래의 두 다리를 닫을 수 있습니다. 위의 예에서 제한 주문을 입력하면 짧은 풋을 210 달러에 사고 (닫으려면 구매), 570 달러는 롱 풋을 팔아 판매합니다. 귀하의 이익은 $ 140입니다 : 판매 가격은 $ 360 ($ 570 이하 $ 210)에서 $ 220 (원래 지불)입니다.

예 2 : 기본 주식 XYZ는 만기일 전 또는 그 근처에서 30 파업 가격 이상으로 유지됩니다.

유효 기간이 만료되기 전에 기본 재고가 $ 30 이상으로 유지되면 스프레드의 두 다리 모두 가치가 떨어지며 이는 사용자가보기를 원하는 것이 아닙니다. 예를 들어, 긴 풋은 3.80 달러에서 2.10 달러로 떨어질 수 있지만 짧은 풋은 1.60 달러에서 1.20 달러로 떨어질 수 있습니다.

합병증을 피하기 위해 만료 날짜 전에 손실 스프레드의 양쪽 다리를 닫고 싶을 수 있습니다. 특히 주식이 예상대로 수행되지 않는다고 생각하는 경우가 있습니다. 만료 될 때까지 기다리면 전체 220 달러 투자를 잃을 수 있습니다.

잃는 무역을 닫는 방법.

만료되기 전에 무역의 두 다리를 닫으십시오. 당신은 $ 120에 대한 짧은 풋을 다시 구매 (닫으려면 구매)하고 210 달러에 대해서는 long put을 판매 할 것입니다. 이 예에서 손실액은 $ 130 : ($ 210 - $ 120) - $ 220 (초기 지불액)입니다.

조기 할당.

가능성은 낮지 만, 단시간에 (만료되기 전에) 일찍 배정받을 수있는 기회가 항상 있습니다. 이런 일이 발생하면 긴 풋을 연습하고 싶을 수 있습니다 (하지만 Fidelity에 도움을 요청할 수도 있습니다).

고려해야 할 다른 요인들.

거래 스프레드에는 예상치 못한 사건이 수반 될 수 있으며 이는 옵션 거래에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 시간의 붕괴와 묵시적인 변동성에 대해 배우고 이것이 어떻게 무역 의사 결정에 영향을 줄 수 있는지를 도울 수 있습니다.

자세히 알아보기.

옵션에 대해 자세히 알아보십시오. 옵션 계약을 찾으십시오. 거래 옵션에 대해 자세히 알아보십시오.

거래 нет

Friday 2 February 2018

옵션 전략 퍼짐

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